天风证券指出，近年来 ，氨纶的需求呈现出应用领域持续扩展 ，以及在下游面料中的添加比例持续提升的两大趋势 。2024年氨纶下游维持刚需，随着下游应用的拓展 ，展望未来氨纶需求有望持续增长 。此外 ，差别化氨纶将氨纶的应用领域由简单的针织品拓展至汽车内饰 、医用绷带 、保健用品、人工器官等各个方面。我国差别化氨纶的产量占比约为23%，而发达国家化纤差别化率高达60%；差别化氨纶的应用有望打开更广阔的需求空间 。
全文如下天风·化工 | 氨纶：供给端有序释放且集中头部，下游需求快速增长
近年来 ，氨纶的需求呈现出应用领域持续扩展 ，以及在下游面料中的添加比例持续提升的两大趋势 。2024年氨纶下游维持刚需，随着下游应用的拓展 ，展望未来氨纶需求有望持续增长。
弹性性能优异的纺织纤维 ，被称为“面料味精”
氨纶（Spandex）学名聚氨基甲酸酯纤维，国际商品名称为莱卡（Lycra） ，其可以牵伸到自身长度的5-8倍 ，弹性恢复率高达99%以上，是一种弹性纤维。氨纶具有高伸长 、高弹性恢复率 、耐磨损、耐反复拉伸 ，对染料有良好的亲和力、染色性好等特点 ，是一种综合性能优良的纺织纤维 。
氨纶生产原材料成本占比约4成，差异集中在能耗及折旧
氨纶的生产成本主要包括原材料 、制造费用 、人工和运费 。氨纶的主要原材料是PTMEG（聚四氢呋喃）和纯MDI（聚氨酯） ，PTMEG的主要原材料为BDO（1,4丁二醇） ，其中原材料成本在氨纶总成本中占比约42%。与其他化学纤维（粘胶、涤纶等）相比，氨纶的原材料成本占比较低，非原料成本的控制是生产企业成本壁垒的主要来源 。
全球超75%的氨纶产能集中在我国
氨纶起源于欧美 ，亚洲为产能增长最快的地区 。1995年前 ，全球大型氨纶生产厂商多集中于欧美，而随着亚洲对氨纶的消费激增 ，我国 、韩国和日本氨纶扩张增速明显。全球氨纶产能由2000年的20.3万吨增长至2024年175万吨 ，CAGR为9.4%，其中超90%的产能集中在亚洲地区（占比94%） ，南美洲/欧洲/北美洲地区产能占比各3%/2%/1% 。
我国氨纶行业向集约化 、产能区域转移发展
我国氨纶行业经历四轮产能集中扩张 ，行业发展速度快，从2003年的8.9万吨扩张至2024年的135万吨 ，CAGR达14% 。近年来 ，我国氨纶行业发展呈现以下两大趋势：（1）产能加速向头部集中；（2）产能区域向西部转移的趋势更加明显。当前行业集中扩产临近尾声，未来新增产能集中头部 。2024年新增释放产能12.5万吨 ，但由于24年以来氨纶行业景气低位运行 ，部分新增产能推迟 。25年以后供给增速有望下行，且新增投产集中头部具有成本优势的生产企业。
受下游需求推动，我国氨纶消费量持续增加
我国氨纶消费规模持续增长 ，需求增速保持强劲 。伴随人们对时尚潮流和舒适性的追求以及消费观点的升级 ，我国氨纶需求量持续增加 。2005年，我国氨纶表观消费量为12.1万吨 ，到2024年消费规模增长至101.2万吨 ，2005-2024年需求量CAGR达到11.8%，且表需增速高于下游服装鞋帽、针 、纺织品类零售额增速。
近年来 ，氨纶的需求呈现出应用领域持续扩展 ，以及在下游面料中的添加比例持续提升的两大趋势。2024年氨纶下游维持刚需，随着下游应用的拓展 ，展望未来氨纶需求有望持续增长 。此外 ，差别化氨纶将氨纶的应用领域由简单的针织品拓展至汽车内饰 、医用绷带、保健用品 、人工器官等各个方面 。我国差别化氨纶的产量占比约为23%（2022），而发达国家化纤差别化率高达60%；差别化氨纶的应用有望打开更广阔的需求空间。
风险提示：原材料价格波动风险 、本报告相关测算以实际发生数为准、安全环保风险 、海外经济下行引发的景气持续下行风险 。
（文章来源：第一财经）
省力杠杆和费力杠杆举例:配资炒股配资开户-美国决定将吊销中国学生签证 外交部：歧视性做法戳穿所谓“自由开放”谎言
省力杠杆费力杠杆:如何带杠杆炒股-A股三大指数回调：沪指跌0.45% 银行股逆市走强
股票如何手机交易:省力杠杆和费力杠杆例子-美欧日加四大央行罕见“同时开会”：利率决议间隔不到24小时！
省力杠杆费力杠杆:炒股的技巧入配资平台-利欧股份豪掷30亿元闲钱去炒股！投资理想股票 去年赔了8亿多元
省力杠杆和费力杠杆例子:买股票开户在哪里开-7.38万亿！公募持A股市值创新高 宁德时代蝉联头号重仓股
在线炒股配资识:省力杠杆和费力杠杆举例-进出口总值超29万亿元 今年前8个月我国货物贸易实现平稳增长
配资天眼|实盘配资官网|证券配资公司|炒股杠杆平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
